杰西·利弗莫尔
杰西·劳里斯顿·利弗莫尔（英语：Jesse Lauriston Livermore，1877年7月26日—1940年11月28日），已故美国股票交易员[1]。他被认为是即日买卖的先驱者[2]，也是Edwin Lefèvre的畅销书《股票作手回忆录》中的主角蓝本。利弗莫尔一度是世界上其中一位富豪。然而，当他自杀时，他的负债多于资产[3]。
| 杰西·利弗莫尔 | |
|---|---|
| 出生 | 1877年7月26日 美国 马萨诸塞州什鲁斯伯里 |
| 逝世 | 1940年11月28日（63岁） 美国 纽约州纽约曼哈顿 |
| 死因 | 自杀 |
| 别名 | Boy Plunger The Great Bear of Wall Street |
| 职业 | Speculator |
| 知名作品 | 《独步股坛“投机之王”狙击价格方程式》 |
| 配偶 | 奈蒂·乔丹 （1900年结婚—1917年离婚） Dorothea "Dorothy" Wendt （1918年结婚—1932年离婚） 哈里特·梅茨·诺布尔 （1933年结婚—1940年结束） |
| 儿女 | 小杰西·利弗莫尔 保罗·利弗莫尔 |
| 父母 | Hiram Livermore Laura Prouty |
在很少发布准确的财务报表、获取当前股票报价需要大量操作、市场操纵猖獗的时代，利弗莫尔使用现在所谓的技术分析作为他的交易的基础。后世仍在继续研究他的原理，包括情绪对交易的影响。
利弗莫尔的一些交易，例如1906年旧金山大地震前和1929年华尔街股灾前的短仓交易，在投资界堪称传奇。一些观察家认为利弗莫尔是有史以来最伟大的交易员，但其他人则认为他的遗产是一个警示故事，提醒人们利用资金杠杆寻求巨大收益的风险，而不是专注于较小但更稳定回报的策略[4]。
早期生活
利弗莫尔出生于马萨诸塞州什鲁斯伯里的一个贫困家庭，小时候搬到马萨诸塞州阿克顿[5]。三岁半时，利弗莫尔学懂读写，五岁开始阅读财经报章[6][7]。在学时，他的数学成绩尤其出色，仅用一年时间完成三年的课程内容。14岁时，他的父亲要他辍学去农场帮忙。然而，他极度失望。于是，母亲筹集五元美金，协助他离家出走[6][7]。
交易员生涯
崭露头角，初赴纽约
14岁时，利弗莫尔于波士顿的潘伟伯公司（Paine Webber）找到一份工作，其内容为在证券行情布告板上记下最新股价。[8]利弗莫尔对数字过目不忘，熟记各种股市数据，研读行情。1893年，利弗莫尔16岁初涉股市就取得成功，分到3.12美元的利润，等到赚1000美元后，他辞掉工作，专心买卖股票。
在20岁前，他凭精湛的预测股价走势的技巧，在赌博股票价格波动的赌场里赚钱，许多庄家因而损失惨重，把他拒于门外，他曾多次假手于朋友助他买卖交易，但最后都多次事败给发现；利弗莫尔遂前往纽约，操作纽约证券交易所的股票，但一开始投资并不顺利，半年内输光家产。最后他只得向经纪公司借500美元，重回波士顿，再赚回10000美元。
再赴纽约，大起大落
1900年9月14日，23岁的利弗莫尔搬到了纽约，恰逢股市强劲的牛市。他在 Harris, Hutton & Company 股票经纪公司进行了成功的买入交易，五天内将10,000美元变成了50,000美元。1901年5月，他预计会出现回调，并使用400%的保证金沽空。因为股票行情纸带的更新速度不够快，令他无法即时作出交易决策，最终失去全部资产。他向爱德华·法兰西斯·赫顿借了2,000美元，搬到不为人知的圣路易斯，然后又回到对赌行投注[6]。
1901年，24岁的他买入北太平洋铁路公司股票，获得第一次重大胜利。他把1万美元变成了50万美元[6]。1906年，他在爱德华·R·巴特利，位于佛罗里达州棕榈滩的会所度假。度假期间，他在汤马士·W·罗臣的指引下，在1906年旧金山大地震前一天持有大量联合太平洋铁路公司的短仓，获得250,000美元利润[9]。一段时间后，利弗莫尔买入这只股票。然而，处理他大部分交易的经纪行老板赫顿错误说服利弗莫尔平仓，结果令他损失40,000美元[6]。
一日赚一百万，首次破产
1907年恐慌中，利弗莫尔的巨额短仓使他一天之内赚了100万美元[6]。然而，在股市崩盘期间救助了整个纽约证券交易所的J·P·摩根要求他不要进一步沽空。利弗莫尔表示同意，并从反弹中获利，将他的净资产增加到300万美元[6]。
1908年，他打破自己的交易规则，听从棉花大王佩斯·汤马士[10][11]（另一说法为泰迪·派斯[12][6]）建议，买入棉花期货。结果，汤马士暗中放售所有期货，利弗莫尔不断买入，更放售获利的小麦期货，招致大量损失。紧接四年，他债务缠身，1914年首次宣布破产[12]。
1915年，利弗莫尔向丹尼尔·威廉臣寻求协助。威廉臣向他提供500股，他等待整整六星期，以98美元买入500股伯利恒钢铁公司股票，收市时再买入500股。翌日，他以145美元卖出，重新拥有资本[1]。
垄断、操纵市场
第一次世界大战结束后，利弗莫尔秘密垄断棉花市场。伍德罗·威尔逊总统接到美国农业部长的电话后进行拦截，美国农业部长要求他到白宫进行讨论，阻止了他的举动。利弗莫尔同意以损益平衡的价格回售棉花，从而防止棉花价格出现麻烦的上涨。他被问及为什么垄断了棉花市场时，回答：“总统先生，看看我是否可以[13]。”
他在1924年至1925年参与市场操纵，与Arthur W. Cutten的一场小麦和玉米大战中赚到1000万美元[6]，并策划轧空小猪商店股票[14]。
沽空赚一亿
1929年初，他利用100多名股票经纪人，累积大量短仓来隐藏自己的行动。到了春天，他账面亏蚀600万美元。然而，他于1929年华尔街股灾净赚约1亿美元[6]。在一系列报纸文章称他为“华尔街最大淡友”后，他被公众指责为这次股灾的罪魁祸首，并收到死亡威胁，导致他雇用了一名武装保镖[14]。
自杀身亡
利弗莫尔1900年第一次结婚，后来炒股破产，妻子Netit (Nettie) Jordan不愿变卖首饰支持他炒股，两人感情失和，终于在1917年离婚。他的第二任演员妻子温德特（Dorothy Wendt）嗜酒、花名在外，最后温德特跟他离婚，还把他的财产挥霍一空，又在一次酒醉后，对长子开枪，造成长子残废。家庭生活的失衡，使他因为私人生活问题而致心灰意冷，他多次破产，但也多次从破产中崛起。1934年3月5日第四次破产，患有深度抑郁症。他的儿子说服他写书，借此鼓舞情绪，1940年3月，利弗莫尔出版《股票作手杰西·利弗莫尔尔操盘术》（How to Trade in Stocks），但书卖得不好。同年11月他在饭店用晚餐时，留下遗书给第三任妻子Harriett Metz Noble，然后在洗手间举枪自杀。
利弗莫尔的遗书：
| “ | Cant help it. Things have been bad with me. I am tired of fighting. Cant carry on any longer. This is the only way out. I am unworthy of your love. I am a failure. I am truly sorry, but this is the only way out for me. （忍受不了，所有事情对我来说都很差。我厌倦了抵抗，不能够再坚持下去，这是唯一的出路！我不值得你去爱，我是个失败者，我...真的很对不起，但这个方法是我唯一的出路。） |
” |
生命中最后一年的长期抑郁症应该是自杀的主要原因。
股票交易心得及名言
股票交易心得
- “买上升中的股票，卖下跌中的股票。”
- “只在市场有明显趋势时交易。”
名言
- “华尔街不曾变过。口袋变了，股票变了，华尔街却从来没变，因为人性没变。”
- “投资人必须提防很多东西，尤其是自己。”
- “市场永远不会错，只有人性会犯错。”
家庭
父母
- Hiram Livermore（1840年6月—1928年）
- Laura Prouty（1845年—1928年）
妻子
- Nettie Jordan（1867年2月—1956年10月10日）1900年10月结婚，1917年10月离婚。
- Dorothy Fox-Wendt（1895年8月4日—不详）1918年12月2日结婚，育有两子。1932年9月16日离婚。
- Harriet Nina Metz（1894年11月26日—1967年1月13日）1933年3月28日结婚，1940年11月28日因利弗莫尔自杀身亡而结束。
子女
- 长子：小杰西‧利弗莫尔（1919年9月13日—1976年2月20日）
- 次子：保罗‧利弗莫尔（1923年4月3日—2002年5月2日）
著作
亲笔著作
How to Trade in Stocks（中文译名：《独步股坛“投机之王”狙击价格方程式》）
以其为蓝本之著作
Reminiscenes of a Stock Operator（中文译名：《股票作手回忆录》）（作者：Edwin Lefèvre）
参考资料
- ^ 1.0 1.1 Lefèvre, Edwin. Reminiscences of a Stock Operator. Harriman House Limited. 1923. ISBN 9780857190567.
- ^ Millman, Gregory J. The Original Day Trader. Forbes. [December 5, 2019] （英语）.
- ^ Abbott, Robert. Big Mistakes: Jesse Livermore. GuruFocus. June 18, 2019.
- ^ Kenneth Fisher. 100 Minds That Made the Market. ISBN 978-0470139516. Wiley, 2007
- ^ Smitten, Richard. Trade Like Jesse Livermore. Wiley. November 11, 2004. ISBN 0-471-65585-6.
- ^ 6.00 6.01 6.02 6.03 6.04 6.05 6.06 6.07 6.08 6.09 Shen, Lucinda. Why Wall Street traders are obsessed with Jesse Livermore. Business Insider. July 17, 2015.
- ^ 7.0 7.1 The amazing story of Jesse Livermore. March 12, 2022 [November 17, 2024].
- ^ Who Was Jesse L. Livermore?. 2022-10-19 [2023-07-19]. （原始内容存档于2023-03-29） （英语）.
- ^ Henriques, Diana B. Off the Shelf; A Speculator's Life Is Still Elusive
. The New York Times. September 9, 2001.
- ^ Suckers and Lessons in Trading. n.d. [November 22, 2024].
- ^ Downfall of the Cotton King. February 20, 2010 [November 22, 2024].
- ^ 12.0 12.1 Lastiri, Lorea. Jesse Livermore – From Childhood to His Adult Trading Life. Earn2Trade. [November 22, 2024] （英语）.
- ^ Smitten, Richard. Jesse Livermore: The World's Greatest Stock Trader
. Wiley. September 14, 2001. ISBN 0-934380-75-9.
- ^ 14.0 14.1 Millman, Gregory J. The Original Day Trader. Forbes. December 27, 1999.
