动向指数
动向指数(Directional Movement Index,DMI),又称动向指标、趋向指标,由美国机械工程师、技术分析师威勒斯·威尔德(J. Welles Wilder)提出的技术分析方法,其基本原理是股价在上涨及下跌过程中,藉创新高价或新低价的动能,研判多空买卖力道,藉以寻求多空双方力道的均衡点,以及股价在多空双方互动下,波动的趋劫循环过程。[1]是用以研判市场多空趋势的指标,能预告“头部确认”、“底部完成”的讯号,是为判断波段走势相当实用的技术分析方法。
计算公式
“动向指数”的指标计算过程较为繁复,需先决定股价趋势、算出真实波幅,才能再进行指标的计算。
前置作业
一、先决定股价趋势(Directional Movement,DM)是上涨或下跌:
- 所谓DM值,今日股价波动幅度大于昨日股价波动幅部分的最大值,可能是创高价的部分或创低价的部分;如果今日股价波动幅度较前一日小,则DM = 0。[1]
二、寻找股价的真实波幅(True Range,TR):
- 所谓真实波幅是以最高价,最低价,及前一日收盘价三个价格做比较,求出当日股价波动的最大幅度。
三、趋势方向需经由一段时间来观察,研判上才有意义。一般以14天为指标的观察周期:
指标计算
计算出上述数值后,开始进行指标的计算。
一、计算“方向指标”(Directional Indicator,DI):
- 真实波幅为股价波动的最大波幅,趋向指标不出其外,因此方向指标(DI)的值将介于0~100之间。例如 +DI14=45,–DI14=23,这代表过去14日中向上的趋势占45%,向下的趋势占23%,其他的则没有方向性。
二、计算“趋向指数”(Directional Movement Index,DX)及“平均趋向指数”(Average Directional Movement Index,ADX):
动向指数(Directional Movement Index,DMI)
前置作业
一、先决定股价趋势(Directional Movement,DM)是上涨或下跌:
- “所谓 DM 值,今日股价波动幅度大于昨日股价波动幅部分的最大值,可能是创高价的部分或创低价的部分;如果今日股价波动幅度较前一日小,则 DM = 0。”[1]
- 〔注〕
- 表t日当天的最高价; 表t-1日当天的最高价。
- 表t日当天的最低价; 表t-1日当天的最低价。
- 其他状况:
二、寻找股价的真实波幅(True Range,TR):
- 所谓真实波幅是以 , ,及 三个价格做比较,求出当日股价波动的最大幅度。当日最高价 永远大于最低价 ,因此有下例三种状况,其真实波幅 TR 值计算如下:
- 〔注〕
- 表t日的最高价;
- 表t日的最低价;
- 表t-1日的收盘价。
三、趋势方向需经由一段时间来观察,研判上才有意义。一般以 14 天为指标的观察周期:
指标计算
计算出上述数值后,开始进行指标的计算。
一、计算“方向指标”(Directional Indicator,DI):
- 真实波幅(TR)为股价波动的最大波幅,趋向指标(DM)不出其外,因此方向指标(DI)的值将介于 0~100 之间。例如 +DI14=45,–DI14=23,这代表过去 14 日中向上的趋势占 45%,向下的趋势占 23%,其他的则没有方向性。
二、计算“趋向指数”(Directional Movement Index,DX)及“平均趋向指数”(Average Directional Movement Index,ADX):
指标应用
- +DI与–DI表示多空相反的二个动向,当据此绘出的两条曲线彼此纠结相缠时,代表上涨力道与下跌力道相当,多空势均力敌。当 +DI与–DI彼此穿越时,由下往上的一方其力道开始压过由上往下的另一方,此时出现买卖讯号。
- ADX可作为趋势行情的判断依据,当行情明显朝多空任一方向进行时,ADX数值都会显著上升,趋势走强。若行情呈现盘整格局时,ADX会低于 +DI与–DI二条线。若ADX数值低于20,则不论DI表现如何,均显示市场没有明显趋势。
- ADX持续偏高时,代表“超买”(Overbought)或“超卖”(Oversold)的现象,行情反转的机会将增加,此时则不适宜顺势操作。当ADX数值从上升趋势转为下跌时,则代表行情即将反转;若ADX数值由下跌趋势转为上升时,行情将止跌回升。
总言之,DMI指标包含4条线:+DI、-DI、ADX和ADXR。[4]
+DI代表买盘的强度、-DI代表卖盘的强度;ADX代表趋势的强度、ADXR则为ADX的移动平均。
特性
动向指数(DMI)适用在趋势明显的市场,而在没有明显趋势的市场,或是趋势周期取错时,则指标的讯号将不明确。DI的波动性过高,容易出现无用的讯号,经常在讯号出现时,市场行情已走了一段,建议可以配合KD、RSI指标使用,以加强讯号的正确性。