指数平滑移动平均线
指数平滑移动平均线[1](英语:Moving Average Convergence / Divergence,缩写:MACD,港澳台称为指数平滑异同移动平均线)是股票交易中一种常见的技术分析工具,由Gerald Appel于1970年代提出,用于研判股票价格变化的强度、方向、能量,以及趋势周期,找出股价支撑与压力,以便把握股票买进和卖出的时机。
MACD指标由一组曲线与图形组成,通过收盘时股价或指数的快变及慢变的指数移动平均值(EMA)之间的差计算出来。“快”指更短时段的EMA,而“慢”则指较长时段的EMA,最常用的是12日及26日的EMA。[2]
MACD图形的计算方法
先利用收盘价的指数移动平均值(EMA,12日/26日)计算出差离值:[5]
- 二、讯号线(DEM值,又称MACD值)
计算出DIF后,会再画一条“讯号线”,通常是DIF的9日指数移动平均值:
- 三、柱形图或棒形图(histogram / bar graph)
接著,将DIF与DEM的差画成“柱形图”(MACD bar / OSC):
或简写为
解读
MACD其实就是两条指数移动平均线——EMA(12)和EMA(26)——的背离和交叉,EMA(26)可视为MACD的零轴,但是MACD呈现的讯息杂讯较均线少。
MACD是一种趋势分析指标,不宜同时分析不同的市场环境。以下为三种交易讯号:
- 差离值(DIF值)与讯号线(DEM值,又称MACD值)相交;
- 差离值与零轴相交;
- 股价与差离值的背离。
讯号线(DEM)形成“慢线”,差离值(DIF)形成“快线”。若股价持续上涨,DIF 值为正,且愈来愈大;若股价持续下跌,DIF 值为负,且负的程度愈来愈大。
当从差离值(DIF)下而上穿过讯号线(DEM),为买进讯号;相反若从上而下穿越,为卖出讯号。买卖讯号可能出现频繁,需要配合其他指标(如:RSI、KD)一同分析。 DIF 值与 MACD 值在0轴线上,代表市场为牛市,若两者皆在0轴线之下,代表市场为熊市。 DIF 值若向上突破 MACD 值及0 轴线,为买进讯号,不过若尚未突破0轴,仍不宜买进;DEM值若向下跌破 DIF 值及0 轴线,为卖出讯号,不过若尚未跌破0轴,仍不宜卖出。[6]:278
棒形图(MACD bar / Oscillator,OSC)的作用是显示出“差离值”与“讯号线”的差,同时将两条线的走势具体化,以利判断差离值和讯号线交叉形成的买卖讯号,例如正在下降的棒形图代表两线的差值朝负的方向走,趋势向下;靠近零轴时,差离值和讯号线将相交出现买卖讯号。
棒形图会根据正负值分布在零轴(X轴)的上下。棒形图在零轴上方时表示走势较强(牛市),反之则是走势较弱(熊市)。
差离值由下而上穿过零轴代表市场气氛利好股价,相反由上而下则代表利淡股价。差离值与讯号线均在零轴上方时,被称为多头市场,反之,则被称为空头市场。
当股价创新低,但MACD并没有相应创新低(牛市背离),视为利好(利多)讯息,股价跌势或将完结。相反,若股价创新高,但MACD并没有相应创新高(熊市背离),视为利淡(利空)讯息。同样地,若股价与棒形图不配合,也可作类似结论。
MACD是一种中长线的研判指标。当股市强烈震荡或股价变化巨大(如送配股拆细等)时,可能会给出错误的信号。所以在决定股票操作时,应该谨慎参考其他指标,以及市场状况,不能完全信任差离值的单一研判,避免造成损失。
参见
外部链接
- (英文)ChartFilter.com的MACD棒形图 (页面存档备份,存于互联网档案馆)
- (英文)StockCharts.com的MACD介绍
- (英文)Investopedia.com的MACD介绍 (页面存档备份,存于互联网档案馆)
- (英文)invest-faq.com的MACD介绍 (页面存档备份,存于互联网档案馆)
- (繁体中文)Taindicators.com 的MACD应用例子
- (繁体中文)金融小百科 - MACD (页面存档备份,存于互联网档案馆)
注释
- ^ 远洋. 第八批推荐使用外语词中文译名发布:含App、IPO等. IT之家. 北京. [2019-08-16]. (原始内容存档于2020-08-20) (中文(中国大陆)).
- ^ 延伸阅读:The Moving Average Convergence-Divergence Trading Method, Gerald Appel, ISBN 978-99914-53-57-6.
- ^ #董钟祥. 《無痛苦學會技術分析全圖解》. 台湾: Smart智富. 2012年1月: p.34. ISBN 9789867283368 (中文(台湾)).
- ^ #廖继弘. 《我的技術線型會轉彎》. 台湾: Smart智富. 2010年6月: p.142. ISBN 9789867283306 (中文(台湾)).
- ^ 理论上先算出“需求指数”(Demand Index,DI):DI = ( H + L + 2C )÷4,(H:最高价;L:最低价;C:收盘价),一般可用收盘价代替 DI 值。
- ^ 谢剑平. 投資學:基本原理與實務. ISBN 978-957-43-1484-3.