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金融資本主義

金融資本主義（英語：finance capitalism / financial capitalism）是生產過程從屬於金融體系內貨幣利潤積累過程的關係。[6]因此，金融資本主義是資本主義的一種形式，儲蓄到投資的中介在經濟中成為主導功能，廣泛影響政治進程和社會發展。[7]從20世紀晚期開始，在有時被稱為金融化（英語：financialization）的過程中，無論是在新自由主義還是其他形式中，[8]它都已成為全球經濟的主導力量。[9]

現代金融資本主義的400年演變
阿姆斯特丹證券交易所的庭院是1600年代荷蘭資本主義的發源地。在17世紀的荷蘭共和國，世界上第一個正式上市的上市公司（荷蘭東印度公司）和第一個正式的證券交易所（阿姆斯特丹證券交易所）的誕生，都開啟了金融資本主義的一個新紀元。[1][2][3][4][5]
 21世紀初，紐約證券交易所（NYSE）的交易大廳是美國金融資本主義的最重要標誌

特徵

金融資本主義的特點是對通過購買、出售或投資貨幣和金融產品（例如債券、股票、期貨和其他衍生產品）並從中獲利的追求佔據了主導地位。它還包括利息貸款；馬克思主義分析家（金融資本主義一詞最初源自他們）視之為剝削以向非勞動者提供收入。[10]資本主義經濟觀念的學術捍衛者，如歐根·博姆-巴維克，認為這樣的利潤是迂迴性（英語：Roundaboutness）生產的一部分，它通過這種生產來實現成長，並對沖不可避免的風險。[11]

在金融資本主義中，從銀行到投資公司，金融中介機構都成為人們關注的焦點。存款銀行吸引儲蓄並放貸，而投資銀行則在銀行間市場上獲得資金以再貸款作投資用途，相比之下，投資公司則代表其他公司，將其股票或證券出售給投資者作投資用途。[12]

社會影響

金融資本主義一詞的含義超出了金融中介在現代資本主義經濟中的重要性。它還包含財富持有人對政治進程和經濟政策目標的重大影響。[13]

托馬斯·帕利（英語：Thomas Palley）認為，21世紀金融資本的主導地位導致相較於全球經濟中企業成長的投資，投機——賭場資本主義（Casino Capitalism）——更受偏好。[14]

歷史發展

魯道夫·希法亭認為是將金融資本主義一詞帶入公眾視野的第一人，他在1910年對第一次世界大戰之前德國信託、銀行和獨佔部門之間的聯繫進行了研究，列寧將其納入了他在戰時對帝國主義關係的分析中。[15]列寧得出的結論是，銀行「是全部資本主義國民經濟體系的神經中樞」： [16]對於第三國際，「金融資本主義專政」一詞[17]成為常規。

以這種傳統的馬克思主義觀點，金融資本主義被看作是工業資本主義的辯證產物，是整個資本主義歷史階段結束的過程的一部分。其觀點或多或少和托斯丹·范伯倫的觀點類似，認為金融資本主義與工業資本主義形成對比，後者是從商品生產中獲利的。

費爾南·布勞岱爾後來指出，在人類歷史上兩個較早時期出現過金融資本主義，分別是16世紀的熱那亞人和17、18世紀的荷蘭人，儘管當時正是它從商業資本主義（commercial capitalism）發展而來。[18]傑奧瓦尼·阿瑞基擴展了布勞岱爾的分析，認為只要商業/工業資本主義擴張的前一個階段達到穩定的高水平，金融資本主義的主導地位便是一種反覆出現的長期現象。[19]

而到20世紀中葉，工業公司已取代銀行系統成為成功的主要經濟標誌，[20]20世紀後期衍生品和新型銀行業務模式的發展[21]迎來了新的（歷史上第四次）金融資本主義時期。[22]

詹明信（Fredric Jameson）認為金融資本主義這一現階段的全球化抽象概念是後現代主義文化表現的基礎。[23]

參見

參考文獻

  1. ^ Neal, Larry: The Rise of Financial Capitalism: International Capital Markets in the Age of Reason (Studies in Monetary and Financial History). (Cambridge University Press, 1993, ISBN 9780521457385)
  2. ^ Goetzmann, William N.; Rouwenhorst, K. Geert: The Origins of Value: The Financial Innovations that Created Modern Capital Markets. (Oxford University Press, 2005, ISBN 978-0195175714))
  3. ^ Rothbard, Murray: Making Economic Sense, 2nd edition. (Ludwig von Mises Institute, 2006, ISBN 9781610165907), p. 426. In own words of the Austrian School economist Ludwig von Mises, "A stock market is crucial to the existence of capitalism and private property. For it means that there is a functioning market in the exchange of private titles to the means of production. There can be no genuine private ownership of capital without a stock market: there can be no true socialism if such a market is allowed to exist."
  4. ^ Dore, Ronald: Stock Market Capitalism, Welfare Capitalism: Japan and Germany versus the Anglo-Saxons. (Oxford University Press, 2000, pp. 280, ISBN 978-0199240616)
  5. ^ Preda, Alex: Framing Finance: The Boundaries of Markets and Modern Capitalism. (University of Chicago Press, 2009, pp. 328, ISBN 978-0-226-67932-7)
  6. ^ "Capitalism" by John Scott and Gordon Marshall in A Dictionary of Sociology Oxford University Press 2005. Oxford Reference Online. Oxford University Press
  7. ^ Simon Johnson, "The Quiet Coup", May 2009, The Atlantic.. [2019-11-12]. （原始內容存檔於2010-01-04）. 
  8. ^ Charles R. Morris, The Trillion Dollar Meltdown (2008) p. 156
  9. ^ R. Munck, Globalization and Labour (2011) p. 77–8
  10. ^ "The Contradiction of Capitalism in the Search for Democracy" （頁面存檔備份，存於互聯網檔案館）, Latin American Perspectives, Vol. 24, No. 3, Ecuador, Part 1: Politics and Rural Issues (May, 1997), pp. 116–122
  11. ^ F. Boldizzoni, Means and Ends: The Idea of Capital in the West 1500–1970, Palgrave Macmillan 2008, pp. 128–32
  12. ^ J. Bradford De Long & Carlos D. Ramirez, "Understanding America’s Hesitant Steps Toward Financial Capitalism", 1996, UC Berkeley 互聯網檔案館的存檔，存檔日期2012-03-13.
  13. ^ Dimitri B. Papadimitriou & L. Randall Wray, "Minsky's Analysis of Financial Capitalism, 1999 (PDF). [2019-11-12]. （原始內容存檔 (PDF)於2017-08-09）. 
  14. ^ Thomas Palley, From Financial Crisis to Stagnation (2012) p. 218
  15. ^ Frederic Jameson, 'Culture and Finance Capital', in The Jameson Reader (2005) p. 257
  16. ^ Quoted in E. H. Carr, The Bolshevik Revolution 2 (1971) p. 137
  17. ^ Quoted in F. A Voight, Unto Caesar (1938) p. 22
  18. ^ C. J. Calhoun/G. Derluguian, Business as Usual (2011) p. 57
  19. ^ Jameson, p. 259-60
  20. ^ A. Sampson, Anatomy of Britain Today (1969) p. 475
  21. ^ P.Auger, Chasing Alpha (2009) p. 122 and p. 108
  22. ^ Jameson, p. 256-7
  23. ^ Jameson, p. 268-273

延伸閱讀

  • Rudolf Hilferding, Finance Capital (1981[1910])
  • Giovanni Arrighi, The Long Twentieth Century: Money, Power, and the Origins of our Times (1994)
  • John Kenneth Galbraith, The New Industrial State (1974)

外部連結

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