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证券服务

证券服务 (Securities Services) 包括向发行、交易和持有证券的机构客户提供的范围广泛的产品和服务。从事证券业务的银行通常称为托管银行（英语：Custodian bank）。

历史

1961 年，美国第35任总统约翰·肯尼迪成立了企业养老金计划委员会。[1] 2 年后，汽车制造商斯图贝克关闭了其业务和运营，并且未能向受影响的大约 7,000 名员工提供养老金。因此，1974 年，美国第38任总统杰拉德·福特提出了《雇员退休收入保障法案》（ERISA 法案），以保护雇员福利计划的标准。[2]

自该法案生效以来，雇主不能持有和保留其养老基金资产。相反，他们有义务任命外部保管人来保管资产。此外，他们还需要任命受托人和存托人，以确保养老基金的运作符合养老金持有人的最佳利益，并与投资任务保持一致。

而现在，越来越多的银行开发了丰富的托管及相关服务（证券服务），并热衷于开发新技术并与快速变化的监管要求保持一致。[3]

客户和产品

证券服务行业主要服务于两类客户：1）资产所有者和资产管理公司 (Asset Owners & Managers)、2）银行、经纪人和交易商 (Banks, Brokers & Dealers)。

资产所有者和资产管理公司

资产所有者和资产管理公司之客户群包括资产管理公司、另类资产管理公司、保险公司、养老基金、主权基金、中央银行和家族办公室等。[4]

银行可提供以下产品和服务：[4]

  • 全球托管 (Global Custody)
  • 基金服务 (Fund Services): 一些金融机构将资金服务外包给银行，因为它具有规模经济和更先进的系统。银行后台将拥有覆盖不同地区、不同基金类型的一体化基金核算平台，一般具备提供准确总资产、处理复杂衍生品、会计与估值等不同功能，解决金融机构基金服务难题。
  • 过户代理 (Transfer Agency)
  • 抵押品管理 (Collateral Management & Segregation): 抵押品管理是对抵押品的管理。银行可以通过内部分析工具和灵活的双向/三向解决方案优化金融机构的抵押品组合。多家全球银行可以更好地利用其全球能力，帮助FI一站式管理全球或在岸抵押品，满足复杂的融资和流动性需求。
  • 中台外包 (Middle Office Outsourcing)
  • 证券借贷 (Securities Lending & Borrowing)
  • 财资服务 (Treasury Services): 现金管理及外汇
  • 信托服务 (Trustee Services)

银行、经纪人和交易商

银行、经纪人和交易商之客户群包括全球托管银行、银行、经纪人和交易商。[4]

银行可提供以下产品和服务：[4]

  • 直接托管和清算 (Direct Custody & Clearing)
  • 第三方清算 (Third Party Clearing)
  • 账户运营商 (Account Operators)

全球托管与直接托管

全球托管

全球托管人负责保管和管理多个市场中客户（例如: 资产经理和所有者）的资产。他们是全球客户的第一联系人。但是，他们可能不会在客户想要投资的每个司法管辖区都拥有如此强大的网络。因此，全球托管人需要任命和管理在个别市场拥有现有证券服务基础设施的直接托管人。

直接托管

直接托管人在当地市场提供托管服务。全球托管人是他们的重点客户，因为直接托管人可以提供市场和行业的知识和经验，并与当地市场的当地监管机构保持密切关系，而这可能是全球托管人缺乏但需要的。因此，它负责在当地市场上对客户（例如: 资产经理和所有者）的资产进行保管和管理。

证券服务行业

许多投资银行和银行提供证券服务。一般而言，证券服务业务与环球市场 (Global Markets) 业务合并，形成更大的市场和证券服务 (Markets & Securities Services) 部门，或隶属于企业银行业务或交易银行业务。

例如，花旗集团和汇丰集团分别于 2019 年及 2020 年重组并合并了其环球市场和证券服务部门。[5] [6]

行业成员包括但不限于 (按字母顺序):

行业排名

全球

不同托管银行的托管资产 (assets under custody and/or administration) 为：

银行名称 AUC/AUA
(US$) 		截至
  纽约梅隆银行 45.5 兆 2022 年 3 月 31 日[7]
  道富公司 41.7 兆 2022 年 3 月 31 日[8]
  摩根大通 31.6 兆′ 2022 年 3 月 31 日[9]
  花旗集团 23 兆 2022 年 3 月 31 日[10]
  汇丰集团 15.7 兆 2021 年 12 月 31 日[11]
  北方信托银行 15.5 兆 2022 年 3 月 31 日[12]
  法国巴黎银行 14.9 兆 2022 年 3 月 31 日[13]
   CACEIS 7.8 兆 2021 年 12 月 31 日[14]
  法国兴业银行 5.3 兆 2022 年 3 月 31 日[15]

′ 只计 Assets under custody

地区

根据 Global Investor Group 的 2020 年全球托管调查，地区托管排名靠前的银行为：[16]

地区 银行名称
美洲   摩根大通
亚太区   汇丰集团
欧洲、中东和非洲   汇丰集团

行业收购

2000 年至 2010 年

2002 年 11 月，道富公司宣布以 15 亿美元收购德意志银行全球证券服务 (GSS) 业务中的全球托管业务，其托管资产约 2.2 万亿欧元。[17]

2003 年 7 月，汇丰集团宣布协议以 1247 万美元现金收购韩国基金管理公司 Asset Management Technology（AM TeK）82.19%的股权，该公司是韩国最大的基金管理公司，代管资产为240亿美元.[18]

2004 年 10 月，花旗集团以约 5000 万美元收购了荷兰银行在选定的欧洲和亚洲市场的直接托管、证券清算和基金服务业务。[19]

2005 年 11 月，美国合众银行（英语：U.S. Bancorp）宣布收购美联银行（英语：Wachovia）的企业信托和机构托管业务。[20]

2006 年 7 月，汇丰集团宣布以 1.125 亿美元收购西太平洋银行在澳大利亚和新西兰的分托管业务，使汇丰成为澳大利亚和新西兰领先的分托管和清算机构。[21]

2007 年 7 月，纽约银行和梅隆金融公司合并为纽约梅隆银行，为当时最大的托管和资产服务商，托管和管理的资产超过 18 万亿美元。[22]

2007 年 7 月，道富公司确认以 42 亿美元收购 Investors Financial Services。[23] 此外，在同月，法国巴黎银行宣布收购 SLIB 33.4% 的少数股权，SLIB 在此收购前为法国外贸银行 的全资子公司。[24]

2009 年 11 月，摩根大通宣布收购澳盛银行的托管服务业务，包括 100 多家客户和 907.1 亿美元的托管资产。[25]

2010 年 4 月，渣打银行宣布收购巴克莱银行非洲的托管业务，当时其托管资产达 38 亿美元。[26]

2010 年 5 月，道富公司宣布以 12.8 亿欧元现金完成对意大利联合圣保罗银行证券服务业务 (ISPSS) 的收购。[27]

2011 年至今

2013 年 4 月，花旗集团宣布收购ING集团在中东欧的托管和证券服务业务，其托管资产达1100亿欧元。[28] 同月，渣打银行从Absa Bank（英语：Absa Group Limited）收购了其南非的托管业务。[29]

2018 年 2 月，巴特菲尔德银行（英语：Butterfield Bank）宣布收购德意志银行在开曼群岛、泽西岛和根西岛的全球信托解决方案业务。[30]

2020 年 3 月，花旗集团宣布收购加拿大皇家银行在澳大利亚的托管业务。[31]

2021 年 1 月，美国合众银行（英语：U.S. Bancorp）收购了加利福尼亚联合银行（英语：MUFG Union Bank）的贷款服务和证券托管业务客户组合，其组合拥有约 600 个客户关系和 3200 亿美元的托管和管理资产。[32]

2021 年 9 月，道富公司宣布以 35 亿美元现金收购布朗兄弟哈里曼公司（英语：Brown Brothers Harriman & Co.）的投资者服务业务，包括其托管、会计、基金管理、全球市场和技术服务。[33]

2022 年 1 月，渣打银行宣布达成协议，同意从加拿大皇家银行收购其全资子公司加皇信托香港有限公司的股权，将其托管业务扩展到香港的强积金和职业退休金托管业务。[34]

另见

参考文献

  1. ^ Erisa 40 Timeline Alternate. U.S. Department of Labor. U.S. Department of Labor. [January 25, 2022]. （原始内容存档于2022-01-25）. 
  2. ^ President Ford Signing ERISA of 1974. Pension Benefit Guaranty Corporation. Pension Benefit Guaranty Corporation. [April 27, 2017]. （原始内容存档于2022-01-25）. 
  3. ^ The evolution of a core financial service - Custodian & Depositary Banks (PDF). Deloitte. Deloitte. [January 1, 2019]. （原始内容存档 (PDF)于2022-01-25）. 
  4. ^ 4.0 4.1 4.2 4.3 The Custody Services of Banks (PDF). Davis Polk. The Clearing House. [July 28, 2016]. （原始内容存档 (PDF)于2022-01-01）. 
  5. ^ Citi combines equities, prime brokerage and securities services units. The Trade. Joe Parsons. [March 5, 2020]. （原始内容存档于2022-01-27）. 
  6. ^ HSBC combines markets and securities services divisions in major restructure. The Trade. Joe Parsons. [July 30, 2019]. （原始内容存档于2022-01-27）. 
  7. ^ About Us. BNY Mellon. BNY Mellon. [March 31, 2022]. （原始内容存档于2021-06-01）. 
  8. ^ 1Q22 Earnings Presentation (PDF). State Street. State Street. [April 14, 2022]. （原始内容 (PDF)存档于2022-04-14）. 
  9. ^ EARNINGS RELEASE FINANCIAL SUPPLEMENT FIRST QUARTER 2022 (PDF). J.P. Morgan. J.P. Morgan. [April 14, 2022]. （原始内容 (PDF)存档于2022-06-06）. 
  10. ^ First Quarter 2022 Results and Key Metrics. Citi. Citi. [April 14, 2022]. （原始内容存档于2022-07-13）. 
  11. ^ Annual Results 2021. HSBC. HSBC. [February 22, 2022]. （原始内容存档于2022-03-01）. 
  12. ^ Financial information, news and reports for investors. Northern Trust Corporation. Northern Trust Corporation. [December 21, 2021]. （原始内容存档于2022-02-22）. 
  13. ^ Results as at 31 March 2022. BNP Paribas. BNP Paribas. [May 3, 2022]. （原始内容存档于2022-03-08）. 
  14. ^ CACEIS's Homepage. CACEIS. [December 31, 2021]. （原始内容存档于2022-02-18）. 
  15. ^ Société Générale: Societe Generale: First quarter 2022 earnings. Bloomberg. Bloomberg. [May 5, 2022]. 
  16. ^ Global Custody Survey 2020. September 30, 2020 [September 30, 2020]. （原始内容存档于2022-01-25）. 
  17. ^ State Street Confirms Purchase Of Deutsche GSS Assets. Global Custodian. [November 5, 2002]. （原始内容存档于2022-02-18）. 
  18. ^ HSBC acquires Korea fund administrator. Asian Investor. [July 2, 2003]. （原始内容存档于2022-01-31）. 
  19. ^ Citi acquires ABN Amro's custody business for around $50 mn. Economic Times. [October 19, 2004]. （原始内容存档于2022-04-08）. 
  20. ^ U.S. Bank to Acquire the Corporate Trust and Institutional Custody Business from Wachovia. US Bank. US Bank. [November 29, 2005]. （原始内容存档于2022-01-31）. 
  21. ^ HSBC To Pay Up To US$112.5 Million For Westpac Sub-Custody Operations In Australia And New Zealand. Global Custodian. [July 27, 2006]. （原始内容存档于2022-01-31）. 
  22. ^ Custody industry consolidates. IPE. Heather Mckenzie. [September 1, 2007]. 
  23. ^ State Street finalises takeover. Irish Examiner. Niamh Hennessy. [July 3, 2007]. （原始内容存档于2022-01-28）. 
  24. ^ BNP Paribas to take a minority interest in SLIB. BNP Paribas. BNP Paribas. [July 17, 2007]. （原始内容存档于2022-01-28）. 
  25. ^ J.P. Morgan acquires ANZ's custodian services business. Asia Asset Management. [November 20, 2009]. 
  26. ^ Standard Chartered Buys Barclays African Custody Business. Global Custodian. [April 27, 2010]. （原始内容存档于2022-02-08）. 
  27. ^ State Street acquires Intesa Sanpaolo's Securities Services business. Securities Finance Times. [May 17, 2010]. （原始内容存档于2022-01-27）. 
  28. ^ Citi to Acquire ING's Custody and Securities Services Business in Central and Eastern Europe with €110 Billion in Assets Under Custody. Citi. [April 26, 2013]. （原始内容存档于2022-02-18）. 
  29. ^ Standard Chartered acquires custody business in South Africa from Absa Bank. Private Banker International. [April 19, 2013]. （原始内容存档于2022-03-16）. 
  30. ^ Butterfield to acquire Deutsche’s banking, custody biz in Cayman, Channel Islands. Helen Burggrafc. [February 19, 2018]. （原始内容存档于2022-02-18）. 
  31. ^ Citi buys Royal Bank of Canada’s custody business in Australia. Amercian Banker. [March 18, 2020]. 
  32. ^ U.S. Bancorp buying large custody book from MUFG Union Bank. Amercian Banker. [January 6, 2021]. （原始内容存档于2022-02-08）. 
  33. ^ State Street to Acquire Brown Brothers Harriman Investor Services. Brown Brothers Harriman. Brown Brothers Harriman. [September 7, 2021]. （原始内容存档于2022-01-27）. 
  34. ^ Standard Chartered signs agreement to acquire RBC Investor & Treasury Services’ trustee and domestic asset services business in Hong Kong (PDF). Standard Chartered. Standard Chartered. [January 12, 2022]. （原始内容存档 (PDF)于2022-01-27）. 
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