李思衍（?—?），字昌翁，一字克昌，號兩山。餘干（今屬江西）人。
南宋德祐元年（1275年）進士，未仕。入元後，授袁州（今江西宜春市）治中，歷任國子司業、至元二十五年（1288年）初，隨禮部侍郎副教省參議禿廬（圖嚕）出使安南宣招撫諭。是年十一月，授官禮部侍郎，官至南台御史。有《兩山稿》傳世。
